게시 10월 19일 오후 01:16 KST
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국제통화기금(IMF)은 AI 투자 호황이 에너지 비용 급등의 충격을 일부 상쇄한다며 2026년 세계 성장률 전망을 7월의 3.0%에서 3.1%로 높였지만 지난해 성장률 3.5%보다는 낮게 잡았고, 2027년 전망은 3.4%로 유지했다.
2027년 세계 물가상승률 전망은 7월의 3.9%에서 4.1%로 올렸으며, 올해 전망은 4.7%로 유지했다.
IMF는 호르무즈 해협이 내년 3월 재개방되고 10월 전쟁 이전 상태로 돌아올 것으로 예상하지만, 세계 석유 비축분이 하루 약 270만 배럴씩 줄어드는 등 충격 대응 여력이 빠르게 축소되고 있다고 경고했다.
또한 AI 투자가 물가 압력과 금융 취약성을 높인다며, AI 생산성 향상이 실현되지 않는 시나리오에서는 미국 주가가 20% 하락하고 2028년까지 세계 성장률이 기준 전망보다 1.1% 낮아질 수 있다고 밝혔다.
국제통화기금(IMF)은 화요일 글로벌 금융안정보고서에서 인플레이션과 공공부채 증가, 차환 위험으로 국채금리가 무질서하게 급등할 수 있다고 경고하고, 대규모 단기차입 전환이 차환 위험을 키울 수 있다며 부채 관리 당국에 만기 장기화를 촉구했다.
IMF는 지난주 세계 공공부채가 곧 GDP의 100%를 넘어설 추세라고 경고했으며, 이번 보고서에서는 하이퍼스케일러의 글로벌 투자등급 채권 발행 비중이 2024년 이후 1% 미만에서 10%로 늘었다고 밝혔다.
PIMCO의 마크 사이드너 비전통전략 최고투자책임자는 AI 관련 채권 발행이 국채와 투자자 자금을 두고 경쟁할 만큼 커졌지만, 금리 상승의 주된 요인으로 보이지는 않는다고 평가했다.
IMF에 따르면 미국·유럽·영국의 유동성 지표는 안정적이고 시장은 질서 있게 작동하고 있지만, 남아 있는 헤지펀드 레버리지에는 무질서한 청산 위험이 있으며 일본 국채시장에서는 수익률곡선통제 종료 이후 금리 변동성이 커지면서 유동성이 계속 악화했다.
유럽연합(EU) 집행위원회는 지난주 베이징에서 중국과 체결한 4년 협정에 따라 중국산 하이브리드 전기차 수입을 12월부터 연간 35만 대로 제한한다고 확인했다.
세계무역기구(WTO) 세이프가드 조치로 시행하며, 한도 초과 차량에는 관세를 부과하지 않고 유럽 항만 세관에서 통관을 막는다.
EU 역내에서 조립한 중국 차량은 제외되지만 EU 기업이 중국에서 생산한 차량은 적용 대상이며, EU는 이번 쿼터로 현재 6%인 중국의 시장점유율이 절반으로 줄 것으로 예상한다.
중국은 합의의 일부로 EU산 자동차 부품에 대한 일부 관세를 철폐하고 신발·올리브유·아이스크림 관세를 절반으로 낮추기로 했으며, EU 당국자들은 중국이 쿼터를 전적으로 지지한다고 밝혔다.
사우디아라비아는 월요일 드론·미사일 공격이 계속되고 있다고 밝혔으며, 항공당국은 리야드 킹칼리드 국제공항의 운영 중단을 연장했다.
이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군은 공항 공격이 자신들의 소행이라고 주장했으며, 당국에 따르면 토요일 공격으로 12명이 숨지고 300명 넘게 다쳤고 일요일 추가 공격으로 1명이 숨지고 12명 가까이 다쳤다.
플라이트레이더24에 따르면 향후 며칠간 예정된 항공편 수백 편이 취소되고 약 100편이 다른 공항으로 우회했으며, 호주·뉴질랜드도 월요일 미국·영국 등에 이어 사우디 여행 자제를 권고했다.
트럼프 미국 대통령은 일요일 사우디의 후티 반군 보복에 미국이 참여할 수도 있다고 밝혔고, 아바스 아라그치 이란 외무장관은 같은 날 사우디 외무장관에게 사우디와 예멘 간 대화 개시를 도울 의향을 전달했다고 밝혔다.
트럼프 미국 대통령은 일요일 러시아와 우크라이나 양측이 합의했다며 미국이 중재한 ‘에너지 휴전’의 즉시 발효를 발표했다.
젤렌스키 우크라이나 대통령은 월요일 러시아가 당일에만 우크라이나 에너지 시설 6곳을 공격했다고 주장하며, 러시아가 에너지 휴전에 동의하지 않으면 대응하겠다고 경고했다.
우크라이나 국영 에너지기업 나프토가스 측은 밤사이 하르키우 지역 가스 생산시설이 러시아 드론 공격을 받아 화재와 핵심 장비 손상이 발생했으며, 부상자는 없고 복구 작업이 진행 중이라고 밝혔다.
로이터에 따르면 크렘린궁은 월요일 에너지 휴전 관련 접촉이 진행 중이라고 밝혔고, 합의가 정유시설에 한정되는지에 대해서는 답변을 거부했다.
트럼프 미국 대통령은 11월 중간선거를 앞두고 경유 가격을 낮추기 위해 러시아산 경유를 미국과 세계 시장에 공급하는 합의를 금요일 발표했으며, 미 재무부는 이를 위한 한시적 제재 완화 허가를 발급했다.
트럼프에 따르면 러시아는 즉시 30만 톤, 11월 50만 톤, 그 이후 100만 톤을 공급하고, 러시아 정유시설 상태에 따라 300만 톤을 추가 공급하기로 했다.
제프리스의 모히트 쿠마르는 기존 대러 제재를 우회한다는 이유로 미국 내부와 유럽 지도자들의 반대가 있다고 전하면서, 공급 증가가 가격 압력을 일부 덜겠지만 합의 물량으로는 큰 변화를 만들기 어렵다고 평가했다.
롬바르 오디에 분석가들은 발표된 선적이 실제 공급을 뜻하지 않으며, 이번 합의가 손상된 인프라를 즉시 복구하거나 해상운송을 정상화하지는 않는다고 지적했다.
닛케이 아시아를 인용한 보도에 따르면, 10~30일 후 인도되는 실물 원유의 현물 가격인 ‘데이티드 브렌트’는 지난 5일 배럴당 154달러를 넘어 LSEG 집계가 시작된 1991년 이후 최고치를 기록했다.
데이티드 브렌트와 브렌트유 선물의 가격차는 지난주 배럴당 50달러를 넘어 역대 최대 폭으로 벌어졌으며, 12일 오전 9시 38분 브렌트유 선물은 배럴당 103달러대에 거래됐다.
기사는 호르무즈 해협 통항 차질로 운송이 지연될 수 있는 중동산 원유에 비해 인도 일정이 상대적으로 확실한 브렌트유로 매수 수요가 몰리고 있다고 설명했다.
선물 가격은 자동식별장치(AIS)를 끄고 해협을 통과하는 선박 증가에 따른 공급 회복 기대감으로 소폭 상승하는 데 그쳤지만, HSBC의 킴 퍼스티어 선임 글로벌 석유·가스 애널리스트는 위험 할증료 등 막대한 비용 때문에 이러한 운송 방식이 지속 가능하지 않을 수 있다고 지적했다.
블랙록의 웨이 리 글로벌 수석 전략가와 릭 리더 채권 최고투자책임자 등은 12일(현지시간) 주간 논평에서 지난 6년 대부분 유지했던 미 국채 비중 축소 기조를 전환하고, 단기물은 중립에서 비중 확대로, 장기물은 비중 축소에서 중립으로 상향했다.
블랙록은 높아진 수익률과 과도할 가능성이 있는 연준 긴축 기대를 근거로 들며, 매력적인 이자수익을 확보하기 위해 수익률곡선 전반에서 미 국채를 추가하고 있다고 밝혔다.
블랙록에 따르면 미 국채 10년물 수익률은 처음 비중 축소를 제시했던 2020년 10월 약 0.9%였으며, 최근에는 5.30%를 웃돌아 24년 만의 최고치를 기록했다.
미국 주식은 비중 확대에서 중립으로 낮췄지만 AI 전환에 대한 근본적인 확신은 유지한다며, 이번 조정은 단기 위험관리 조치이고 높아진 국채 수익률은 미국 주식 이익실현으로 자금 일부를 조달해 미 국채를 추가할 기회를 제공한다고 설명했다.
피치는 12일(현지시간) 프랑스가 정치적 분열 등으로 재정적자 감축에서 상당한 진전을 이루지 못하면 신용등급 전망을 '부정적'으로 바꿀 수 있고, 이후 정부 부채가 추가로 상당히 증가하면 등급 강등으로 이어질 수 있다고 경고했다.
현재 프랑스 신용등급은 'A+', 전망은 '안정적'이며, 피치는 계속 증가하는 부채와 재정 건전화를 어렵게 하는 정치·사회적 환경, 낮은 잠재성장률을 등급 압박 요인으로 꼽았다.
프랑스의 올해 GDP 대비 재정적자 전망치는 5.4%로 기존 목표보다 0.4%포인트 높고 피치 전망치 5.2%도 웃돌며, 추가 정책 조치가 없을 경우 2027년 적자가 GDP 대비 6.4%로 확대된다는 정부 수정 추정치는 기존 추정치보다 0.5%포인트 높다.
피치는 내년도 예산안이 통과되더라도 부채비율 안정화를 위해 GDP 대비 약 3.5%의 누적 재정 조정이 필요하다며, 지난 8월 추정치인 3.0%보다 필요한 조정 규모가 커졌다고 설명했다.
조르자 멜로니 이탈리아 정부는 10월 2일 향후 2년간 국방·에너지 지출을 위해 280억 유로를 추가 차입하는 방안을 승인했으며, 이를 반영한 예산안을 다음 주 제시할 예정이다.
GDP 대비 재정적자 목표는 2027년 3.4%, 2028년 3.2%로 4월 전망치인 각각 2.8%, 2.5%보다 높아졌으며, 이번 지출 확대는 국방·에너지 투자에 일시적인 재정 유연성을 허용하는 EU 조항에 부합한다.
골드만삭스의 필리포 타데이는 적자 확대와 금리 상승으로 GDP 대비 부채비율이 2028년까지 상승한 뒤 약 137%에서 안정될 것으로 전망했지만, 10년물 국채 금리가 구조적으로 4%를 웃돌면 그 이후에도 부채비율이 상승할 가능성이 크다고 봤다.
반면 핌코의 콘스탄틴 바이트는 국내 투자자 중심의 국채 보유 구조와 기초재정수지, 정치적 안정성, 재정 조정 이력 등을 근거로 이탈리아가 현시점에서 프랑스보다 상대적으로 양호하다고 평가했다.
영국 재정연구소(IFS)는 존 힐리 재무장관의 10월 28일 첫 예산안 발표를 앞두고, 정부가 2030년까지 국방비를 국민소득의 3%로 늘리고 보건 지출도 확대하면서 다른 부처 지출 삭감을 피하려면 350억 파운드의 추가 재원이 필요하다고 경고했다.
IFS는 이란 전쟁에 따른 물가 상승이 부처 예산의 실질가치를 잠식해 지출 삭감이나 증세가 필요하다고 봤으며, 앤디 번햄 총리는 국민보험료·소득세·부가가치세를 인상하지 않겠다는 공약을 유지하겠다고 밝혔다.
IFS는 인플레이션에 따른 세수 증가 등으로 정부가 자체 재정준칙을 충족할 것으로 예상했지만, 준칙 충족 여유분은 약 200억 파운드로 예산책임청(OBR)이 봄 재정계획 발표 당시 전망한 240억 파운드보다 줄어들 것으로 봤다.
힐리는 지출 총액 결정을 내년 봄 재정계획이나 지출 검토까지 미룰 수 있으나, IFS는 이를 다루지 않으면 정부 계획의 신뢰성에 의문이 생길 수 있다고 경고하면서 자체 전망도 매우 불확실해 OBR의 공식 전망은 크게 다를 수 있다고 밝혔다.
인도의 9월 소비자물가 상승률은 8월 4.82%에서 5.54%로 높아져 로이터가 집계한 전문가 예상치 5.40%를 웃돌았으며, 11개월 연속 상승해 22개월 만의 최고치를 기록했다.
인도 통계부에 따르면 9월 식품물가 상승률은 전월 5.97%에서 7.74%로 높아졌으며, 농촌의 가격 상승 속도가 도시보다 빨랐다.
인도중앙은행(RBI)은 이달 초 2023년 이후 처음으로 금리를 인상했으며, 현 여건에서는 단기적인 추가 금리 인하를 배제하고 향후 정책 선택지는 인상 또는 동결이라고 밝혔다.
이란 전쟁에 따른 에너지 공급 차질과 가뭄이 물가 위험을 더하는 가운데, HSBC는 10월 7일 보고서에서 긴축 폭이 크지 않을 수 있다면서도 12월 추가 금리 인상을 예상했다.