2026년 9월 14일

美 CPI 발표 후 커지는 연준 인상론…"동결하려면 설득력 있는 명분 있어야"

11일(현지시간) 미국 노동부에 따르면 8월 전 품목(헤드라인) CPI는 계절 조정 기준으로 전달 대비 0.4%, 전년 대비 3.4% 상승해 시장 전망과 일치했다.

변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전달 대비 0.3% 올라 시장 예상치 0.2% 상승을 소폭 웃돌았고, 전년 대비로는 2.4% 상승해 시장 전망에 부합했다.

슐츠 전략가 역시 "CPI 보고서의 세부 내용을 종합해 볼 때 기저 인플레이션 압력이 여전히 끈질기게 지속되고 있으며 연준이 인플레이션을 목표치인 2% 수준으로 되돌리기 위해서는 금리를 인상해야 할 것"이라며 "이번 지표는 단기적으로 수차례의 금리 인상이 필요하다는 주장에 힘을 실어준다"고 분석했다.

골드만삭스 리서치 애널리스트들도 9월 연준의 금리 인상이 유력하다는 전망을 내놨다. 골드만삭스는 11일 보고서에서 "CPI 보고서에서 8월 근원 개인소비지출(PCE) 전망치가 0.26%로 소폭 상향 조정됐고 근본적인 인플레이션 전망에는 변화가 없지만, 시장이 금리 인상 가능성을 거의 90%로 보고 있는 상황에서 금리를 동결할 경우 발생할 수 있는 시장 반응을 피하기를 원할 것"이라고 지적했다.

반도체 수출·재정 확대에…현대연, 올해 성장률 2.7%→3.5% - 헤럴드경제

현대경제연구원이 올해 한국 경제 성장률 전망치를 기존 2.7%에서 3.5%로 상향 조정했다. 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 반도체 수출 호조와 설비투자 회복, 정부 재정지출 확대 등이 성장세를 이끌 것으로 봤다.

반도체 수출과 820조9000억원 규모의 정부 지출이 성장을 뒷받침하겠지만 경제 성장률은 2.4%로 올해보다 낮아질 것으로 전망했다.

민간소비 증가율은 올해 2.4%에서 내년 2.0%로 낮아질 것으로 내다봤다. 올해 소비 증가에 따른 기저효과와 가계부채 부담, 금리 상승 등이 소비 회복을 제약할 수 있다는 설명이다.

수출 증가율은 올해 50.8%에서 내년 2.9%로 크게 낮아질 것으로 봤다. 내년 상반기까지 반도체 등 정보기술 품목을 중심으로 수출 호조가 이어지겠지만 기저효과 등으로 증가세가 둔화하고 하반기에는 감소세로 전환할 가능성이 있다고 분석했다.

호르무즈 이어 홍해도 막히나… 새로운 화약고 부상한 바브엘만데브 해협

후티, 사우디 원유 수출길 빠르게 장악 亞·유럽 잇는 에너지 공급망에 치명타

세계가 페르시아만과 호르무즈 해협에 주목하는 사이에 예멘과 지부티 사이에 위치해 홍해로 연결되는 바브엘만데브 해협이 새로운 화약고로 부상하고 있다.

예멘의 친이란 무장세력인 후티 반군은 지난 10일(현지시간) 홍해의 전략적 항구 도시인 예멘 모카를 사우디아라비아가 지원하는 예멘 친정부 무장세력으로부터 빼앗았으며 이어 11일에는 바브엘만데브 인근의 도시 두바브와 예멘 정부군이 철수한 전략 요충지인 페림(마윤)섬도 차지했다.

또 모카에서 북서쪽으로 80킬로미터 떨어진 홍해의 주가르섬도 장악하면서 바브엘만데브 해협 지역을 사실상 장악했다고 외신들이 보도했다.

고물가·폭염 이중고…佛, 성장 전망 하향

프랑스 정부가 재정 불안에 폭염까지 덮치자 올해 경제성장률 전망치를 0.5%로 하향 조정했다. 성장률 하락과 국채 금리 상승이 겹쳐 국가 재정 부담이 다시 국채 금리를 밀어 올리는 악순환 우려가 커질 것이라는 우려가 나온다. 12일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT) 등에 따르면 롤랑 레스퀴르 프랑스 경제재정부 장관은 올해 경제성장률(GDP 증가율)을 0.5%, 내년 1.0%로 예상한다고 밝혔다. 올해 성장률 전망치는 지난 7월 0.7%에서 0.2%포인트 낮춘 것이다.

프랑스 정부는 올해 초만 해도 1.0% 성장을 예상했다. 2월 말 이란 전쟁 발발로 국제 유가가 급등하고 지정학적 위기가 계속되자 경제성장률 전망치를 여러 차례 내렸다. 프랑스 국가통계청(INSEE)도 이달 10일 올해 성장률 전망치를 0.7%에서 0.4%로 조정했다. 올여름 유럽을 덮친 폭염과 산불이 성장률을 끌어내렸다는 평가가 나온다.

프랑스 생태전환부는 “올해 산불과 가뭄으로 국내총생산(GDP)의 0.3∼0.5%에 해당하는 100억∼150억유로의 비용을 치러야 할 것”이라고 분석했다.

프랑스 10년 만기 국채 금리는 지난주 장중 연 4.45%까지 올라 2008년 이후 최고치를 기록했다. 2월 연 3.22%에서 가파르게 상승한 것이다. 유럽의 안전자산으로 통하는 독일 10년 만기 국채 금리와의 격차는 0.945%포인트까지 벌어졌다. FT는 “투자자들은 정치적 혼란에 재정 건전화가 어려워진 프랑스를 유럽의 취약 지점으로 보고 더 높은 금리를 요구하고 있다”고 전했다.

반도체가 끌어올린 기업 실적… 영업이익률 '16.9%' 역대 최고

지난 9일 한국은행이 발표한 ‘2026년 2분기 기업경영분석 결과’에 따르면 외부감사 대상 법인기업의 올해 2분기 매출액영업이익률은 16.9%로 지난해 같은 기간 5.1%보다 11.8%포인트 상승했다. 이는 지난 2015년 관련 통계 편제 이후 가장 높은 수준이다. 직전 최고치였던 올해 1분기 13.2%도 한 분기 만에 넘어섰다.

반면 비제조업의 매출액영업이익률은 5.1%에서 5.0%로 소폭 하락했다. 특히 운수업은 고유가와 우회 항로 이용 등에 따른 비용 증가 영향으로 영업이익률이 7.0%에서 4.8%로 낮아졌다.

또 다른 수익성 지표인 매출액세전순이익률도 지난해 2분기 5.3%에서 올해 2분기 23.1%로 17.8%포인트 상승하며 역대 최고치를 기록했다.

이미주 한국은행 경제통계1국 기업통계팀장은 삼성전자와 SK하이닉스를 제외할 경우 제조업의 매출액증가율과 영업이익률이 각각 14.0%, 7.2% 수준으로 낮아지지만 비제조업의 9.7%, 5.0%와 비교하면 격차가 크지 않다며 성장성과 수익성이 업종 전반에서 개선되고 있다는 취지로 설명했다.

AMD, 2분기 매출 115억달러로 팹리스 3위

트렌드포스는 2026년 2분기 글로벌 상위 10개 팹리스 반도체 기업의 합산 매출이 1414억5000만달러(약 189조9000억원)를 넘어섰다고 11일 밝혔다. 전년 동기보다 73% 증가한 규모다.

AMD의 2분기 매출은 115억3000만달러(약 15조4808억원)를 웃돌았다. 트렌드포스는 에이전틱 AI 애플리케이션 확산으로 CPU의 중요성이 다시 커진 점을 AMD의 순위 상승 배경으로 분석했다.

팹리스는 반도체 설계와 개발에 집중하고 생산은 외부 업체에 맡기는 기업이다. 이번 순위는 기업의 시가총액이 아니라 팹리스 반도체 사업 매출을 기준으로 집계됐다.

엔비디아($NVDA)는 2분기 매출이 전년 동기보다 99% 늘어난 약 911억6000만달러(약 122조4000억원)로 1위를 유지했다. 상위 10개 기업 매출에서 엔비디아가 차지한 비중은 64%로 집계됐다.

[위클리 뱅크이슈] 환율 급락·금리 인상에 숨통 튼 금융지주들… 변수는 'RWA'

환율 하락은 금융지주의 장부상 손익과 자본비율을 동시에 개선하는 요인이다. 금융사가 보유한 외화 부채가 외화 자산보다 많은 경우 원화 가치 상승에 따라 외화환산이익이 발생한다. 상반기 1098억원의 외화환산손실을 낸 하나금융지주와 1266억원의 환평가손을 기록한 IBK기업은행 등은 3분기 중 손실 상쇄와 이익 전환이 점쳐진다.

기준금리 인상에 따른 이자이익 개선 기대도 더해졌다. 한국은행이 7월(2.75%)에 이어 8월(3.00%) 연속으로 기준금리를 올리면서 순이자마진(NIM) 방어 여건이 마련됐다. 금융정보업체 집계 기준 KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주의 3분기 합산 순이익 전망치는 5조원대 중후반으로 전년 동기 실적을 웃돌 것으로 관측된다.

여기에 금융지주의 주주환원 재원과 비은행 출자금 조달을 위해 핵심 자회사인 은행의 배당 부담이 커지면서 내부 자본 축적 여력이 제약되는 점도 부담이다. 상반기 말 기준 국내은행 부실채권이 18조9000억원까지 늘고 부실채권비율도 0.63%로 상승한 점 역시 대손충당금 적립 부담을 키우는 대목이다.

4대 금융지주는 현재 2분기 말 기준 13% 이상의 CET1 비율을 유지하며 목표치를 초과하는 자본을 주주환원 재원으로 활용하는 가이드라인을 세워두고 있다. 환율 하락과 금리 인상으로 경영 여건에 숨통이 트인 가운데 기업대출 확대에 따른 RWA 증가율과 건전성 방어 결과가 3분기 CET1 비율을 거쳐 연말 실제 주주환원 보폭을 결정할 핵심 지표가 될 것으로 관측된다.

은행들 8월 근원 PCE 전망 상향, FOMC 전 CPI 주시

전망 상향의 배경으로는 8월 물가 지표가 거론된다. 미국 노동통계국(BLS)은 8월 최종수요 PPI가 전월보다 0.4% 올랐고, 상품 가격은 1.1%, 서비스 가격은 0.1% 상승했다고 발표했다.

최종수요 PPI는 1년 전보다 5.4% 상승했다. 생산자 단계의 가격 흐름이 소비자물가와 PCE에 어떤 영향을 미칠지 시장이 살피는 이유다.

PCE는 미국 가계가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변화를 반영하는 지표다. 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE는 변동성이 큰 항목의 영향을 줄여 기조적인 물가 흐름을 파악하는 데 활용된다.

BEA가 집계한 7월 PCE 물가지수는 전년 동월보다 3.7%, 근원 PCE는 3.3% 상승했다. 앞서 본지는 7월 PCE와 근원 PCE가 각각 3.7%, 3.3% 상승했다고 보도했다 . 8월 PCE가 9월 회의 뒤 발표되는 만큼, 연준은 회의 당시 해당 수치를 직접 확인할 수 없다. 회의 전 시장이 확인할 수 있는 물가 자료는 8월 CPI와 PPI이며, 고용 지표와 연준 인사들의 발언도 정책 판단에 영향을 줄 수 있다.

AI 특수에 ICT 수출 600억弗 최대…대미 수출 4배 급증

정부 ‘8월 ICT 수출입 동향’ 발표… 月 역대 최대·무역수지 첫 400억 달러 돌파

AI 데이터센터 투자 확대로 반도체와 컴퓨터 수출이 크게 늘며 8월 ICT 수출이 599억8000만 달러로 사상 최대를 기록했다. 대미 수출은 4배 넘게 증가했고, ICT 흑자도 역대 최고 수준을 보였다. 8월 ICT 수출 599억8000만 달러로 사상 최대

반도체·컴퓨터 급증, 전체 수출의 61% 차지

반도체 가스 압력조절기 관세 0% 적용…품목분류 불확실성 해소

반도체 제조공정에서 가스 압력을 자동으로 조절하는 장비에 관세 0%가 적용된다.

관세청은 14일 관세품목분류위원회에서 총 9개 물품의 품목분류를 결정하고 이를 반영한 ‘수출입물품 등에 대한 품목분류 변경고시’ 개정안을 관보에 게재했다고 밝혔다.

이번에 품목분류가 결정된 반도체 장비에는 압력센서와 유량센서가 모두 내장돼 있다.

관세청은 유량센서가 냉각 시스템의 이상 여부를 확인하는 보조 역할을 하는 반면 압력센서는 가스 압력을 적정 수준으로 자동 조절하는 핵심 기능을 수행한다고 판단했다.

WEF 직업교육 늘리면…세계 GDP 6.5조弗 증가

세계 주요국은 직업교육(리스킬링) 투자를 대대적으로 늘리고 있다.

직업교육으로 저부가가치산업의 근로자를 성장 분야로 유입시키는 ‘노동이전’이 인공지능(AI) 시대의 경쟁력 확보에 필수적이라는 판단 때문이다. 2021년 세계경제포럼(WEF)과 글로벌 회계법인 PwC는 “근로자의 리스킬링 투자를 가속화하면 2030년까지 530만 개의 일자리를 새롭게 창출하고, 생산성은 평균 3% 높아져 글로벌 국내총생산(GDP)이 6조5000억달러(약 8740조원) 증가할 것”으로 분석했다. 싱가포르는 직업교육으로 인재경쟁력을 끌어올린 모범 사례다. 1965년 건국 이후 외국인 근로자를 유치해 고성장을 구가한 싱가포르는 2014년부터 직업교육으로 1인당 생산성을 높이는 방향으로 정책을 전환했다.

25세 이상 전 국민에게 500싱가포르달러(약 53만원)의 훈련비를 지급하고, 2만5000종류 이상의 직업훈련을 지원했다.

지금까지 총인구의 10%에 해당하는 54만 명이 직업훈련을 받았다.

트럼프, 아일랜드 위스키 10% 관세 철폐 선언

도널드 트럼프 미국 대통령이 아일랜드산 위스키에 적용하는 10% 관세를 없애겠다고 밝혔다.

유럽연합(EU)산 와인과 증류주에 부과하는 미국 관세에서 아일랜드 위스키를 제외하겠다는 방침이다.

로이터통신에 따르면 트럼프 대통령은 13일(현지시간) 아일랜드 방문을 마치며 가족 소유 골프장에서 열린 대회에 참석해 이같이 발표했다.

트럼프 대통령은 미홀 마틴 아일랜드 총리와 관세 문제를 논의했다고 설명했다.